O mercado imobiliário global apresenta sinais de otimismo cauteloso. Os bancos centrais iniciaram um afrouxamento gradual das taxas de juros, reduzindo a pressão sobre o crédito hipotecário e reforçando a confiança dos investidores. A atividade global de investimentos parece ter entrado em uma fase de estabilização: cerca de US$ 380 bilhões foram investidos em imóveis no primeiro semestre de 2025, em nível semelhante ao do ano anterior. Os investidores retornam ao mercado de forma seletiva, priorizando qualidade, resiliência e fundamentos de longo prazo. Algumas classes de ativos — especialmente logística, habitação residencial e centros de dados — continuam atraindo forte demanda, sustentada por vetores estruturais de crescimento. Ao mesmo tempo, a elevada incerteza política e econômica mantém o apetite por risco sob controle.
Imobiliário residencial
Resiliência global da habitação:
De acordo com a Knight Frank, os preços médios das moradias aumentaram 2,3% em 55 países no início de 2025. No entanto, a inflação continua a corroer os ganhos nominais, deixando os valores cerca de 0,4% mais baixos em termos reais. Essa recuperação moderada reflete uma mudança na política monetária, com mais cortes de juros do que aumentos pela primeira vez em vários anos, ajudando a aliviar os custos de financiamento e a estabilizar os mercados. Ainda assim, o crescimento global dos preços permanece abaixo da média histórica de longo prazo, em torno de 5%.
Dinâmica regional:
O sul da Europa — incluindo Macedônia do Norte, Portugal, Bulgária e Croácia — registrou alguns dos crescimentos de preços mais rápidos. Em contraste, mercados como a Turquia tiveram fortes aumentos nominais neutralizados por inflação elevada, resultando em quedas em termos reais. De modo geral, a região da Ásia-Pacífico continua superando outras áreas, impulsionada pela urbanização e pela demanda consistente por aluguel nas principais cidades.
Estabilidade do segmento de luxo:
Os mercados residenciais de alto padrão nos Estados Unidos, nos Emirados Árabes Unidos e em Malta permanecem resilientes. Compradores com elevada liquidez nos segmentos prime estão menos expostos à volatilidade das taxas de juros, sustentando a demanda. Isso evidencia a crescente distância entre os mercados premium e o segmento residencial de massa, mais sensível às condições de financiamento.
Fatores demográficos e regulatórios:
Mudanças demográficas — incluindo a entrada dos millennials em seus anos-chave de compra de moradia e o aumento da demanda por segundas residências entre gerações mais velhas — estão remodelando a demanda. Paralelamente, muitos governos vêm endurecendo as regras para compradores estrangeiros com o objetivo de melhorar a acessibilidade habitacional para a população local.
Imobiliário comercial
Abordagem de investimento mais seletiva:
O setor imobiliário comercial se recupera gradualmente, com investidores focados em ativos prime, sustentáveis e com receitas estáveis. Logística e centros de dados continuam sendo os segmentos mais atraentes. O mercado de escritórios permanece dividido: edifícios de alta qualidade em localizações consolidadas mantêm a demanda, enquanto ativos secundários enfrentam pressões estruturais. Em centros globais como Londres e Nova York, a procura por escritórios de primeira linha segue sólida.
Financiamento e perspectivas:
As condições de financiamento continuam mais restritivas do que em anos anteriores, apesar dos primeiros sinais de flexibilização monetária. Riscos de refinanciamento e o maior custo da dívida seguem pressionando proprietários com elevado nível de alavancagem. Espera-se que essas limitações persistam pelo menos até 2026, embora a melhora gradual da liquidez possa criar oportunidades seletivas para investidores bem capitalizados.
Investimento e tecnologia
Realocação do capital institucional:
Grandes investidores institucionais estão realocando capital ativamente para setores com fundamentos mais sólidos e características semelhantes à infraestrutura.
Expansão do PropTech:
A adoção de inteligência artificial, automação e ferramentas digitais imersivas acelera no setor imobiliário, aumentando a eficiência operacional e ampliando o acesso ao investimento por meio de plataformas digitais.
Sustentabilidade como prioridade central:
A sustentabilidade e os critérios ESG tornaram-se elementos centrais nas decisões imobiliárias. Eficiência energética, resiliência climática e retrofits “verdes” são cada vez mais vistos como requisitos básicos, e não como diferenciais opcionais. Investidores e desenvolvedores que conseguirem se adaptar a padrões em evolução e demonstrar claramente o valor financeiro das melhorias sustentáveis terão uma vantagem competitiva de longo prazo.