Globální trh s nemovitostmi vykazuje známky opatrného optimismu. Centrální banky zahájily postupné uvolňování úrokových sazeb, což snižuje tlak na hypoteční financování a podporuje důvěru investorů. Globální investiční aktivita se zřejmě dostala do fáze stabilizace: v první polovině roku 2025 bylo do nemovitostí investováno přibližně 380 mld. USD, což je úroveň srovnatelná s předchozím rokem. Investoři se na trh vracejí selektivně, s důrazem na kvalitu, odolnost a dlouhodobé fundamenty. Některé třídy aktiv — zejména logistika, rezidenční bydlení a datová centra — nadále přitahují silnou poptávku, podpořenou strukturálními růstovými faktory. Zároveň však zvýšená politická a ekonomická nejistota omezuje ochotu podstupovat riziko.
Rezidenční nemovitosti
Globální odolnost bydlení:
Podle Knight Frank vzrostly průměrné ceny bydlení na začátku roku 2025 ve 55 zemích o 2,3 %. Inflace však nadále snižuje nominální zisky, takže hodnoty jsou v reálném vyjádření přibližně o 0,4 % nižší. Toto mírné oživení odráží obrat v měnové politice, kdy poprvé po několika letech převažují snížení sazeb nad jejich zvyšováním, což pomohlo zmírnit náklady na financování a stabilizovat trhy. Přesto zůstává globální růst cen pod dlouhodobým průměrem kolem 5 %.
Regionální dynamika:
Jižní Evropa — včetně Severní Makedonie, Portugalska, Bulharska a Chorvatska — zaznamenala jedny z nejrychlejších růstů cen. Naproti tomu na trzích, jako je Turecko, byly silné nominální nárůsty vymazány vysokou inflací, což vedlo k poklesu reálných hodnot. Celkově region Asie a Pacifiku nadále překonává ostatní oblasti díky urbanizaci a stabilní poptávce po nájemním bydlení ve velkých městech.
Stabilita luxusního segmentu:
Trhy s luxusním bydlením ve Spojených státech, Spojených arabských emirátech a na Maltě zůstávají odolné. Kupující s vysokou likviditou v prémiových segmentech jsou méně citliví na výkyvy úrokových sazeb, což podporuje poptávku. To zdůrazňuje rostoucí rozdíl mezi prémiovým trhem a masovým segmentem, který je citlivější na podmínky financování.
Demografické a regulační faktory:
Demografické změny — včetně vstupu generace mileniálů do klíčového období nákupu bydlení a rostoucí poptávky po druhých domech ze strany starších generací — výrazně ovlivňují strukturu poptávky. Současně mnoho vlád zpřísňuje pravidla pro zahraniční kupující s cílem zlepšit dostupnost bydlení pro místní obyvatele.
Komerční nemovitosti
Selektivnější investiční přístup:
Sektor komerčních nemovitostí se postupně zotavuje, přičemž investoři se zaměřují na prémiová aktiva se stabilními příjmy a vysokými standardy udržitelnosti. Logistika a datová centra zůstávají nejatraktivnějšími segmenty, zatímco kancelářský trh je nadále rozdělen: vysoce kvalitní objekty v dobrých lokalitách si udržují poptávku, zatímco sekundární aktiva čelí strukturálním tlakům. V globálních centrech, jako je Londýn a New York, zůstává poptávka po špičkových kancelářských prostorech stabilní.
Financování a výhled:
Podmínky financování zůstávají přísnější než v předchozích letech, navzdory prvním známkám měnového uvolňování. Rizika refinancování a vyšší náklady na dluh nadále zatěžují silně zadlužené vlastníky. Očekává se, že tato omezení přetrvají minimálně do roku 2026, ačkoli postupné zlepšování likvidity může vytvořit selektivní příležitosti pro dobře kapitalizované investory.
Investice a technologie
Přesměrování institucionálního kapitálu:
Velcí institucionální investoři aktivně přesouvají kapitál do sektorů se silnějšími fundamenty a charakteristikami blízkými infrastruktuře.
Rozvoj PropTech:
Využití umělé inteligence, automatizace a imerzivních digitálních nástrojů v realitním sektoru rychle roste. Tyto technologie zvyšují efektivitu správy aktiv, umožňují prediktivní údržbu a rozšiřují přístup k investicím prostřednictvím digitálních platforem.
Udržitelnost jako klíčová priorita:
Udržitelnost a kritéria ESG se staly ústředním prvkem investičního rozhodování. Energetická účinnost, klimatická odolnost a „zelené“ modernizace jsou stále častěji vnímány jako základní požadavky, nikoli volitelné doplňky. Navzdory regulační nejistotě získají dlouhodobou konkurenční výhodu ti investoři a developeři, kteří se dokážou přizpůsobit vyvíjejícím se standardům a jasně prokáží finanční přínosy udržitelných řešení.